Già in un precedente post ci siamo espressi sul settore farmaceutico e chi avesse seguito il nostro consiglio sarà sicuramente rimasto soddisfatto, vedere per credere.
Oggi invece ci occuperemo di un titolo specifico quota anche alla borsa di Milano: Bayer.
Bayer AG è una società di scienze biologiche. I segmenti della Società sono Farmaceutico, Consumer Health, Crop Science e Animal Health. Il segmento Farmaceutico si concentra sulla ricerca, lo sviluppo e la commercializzazione di prodotti di prescrizione e specialità terapeutiche, in particolare nelle aree di cardiologia, oncologia, ginecologia, ematologia e oftalmologia, nonché radiofarmacologia e altri.
Il segmento Consumer Health sviluppa, produce e commercializza, tra gli altri, prodotti senza ricetta in dermatologia, integratori alimentari, analgesici, gastrointestinali, raffreddori, allergie, sinusite e influenza, cura del piede e categorie di protezione solare.
Il segmento Crop Science ricerca, sviluppa e commercializza soluzioni e semi di protezione delle colture e comprende la controllata Monsanto.
Il segmento Animal Health è impegnato nello sviluppo, produzione e commercializzazione di prodotti veterinari soggetti a prescrizione medica e non.
Riassunto finanziario:
per i nove mesi terminati il 30 settembre 2018, i ricavi di Bayer AG sono aumentati dell’8% a 28,52 miliardi. L’utile netto prima delle componenti straordinarie è aumentato del 70% a 5,64 miliardi. L’aumento dei ricavi globali sono così composti:
- altro settori aumentano del 59% a EUR 405 milioni,
- settore farmaceutico e prodotti biologici aumentano del 2% a EUR 4,16 miliardi,
- l’incremento del segmento America Latina del 59% a EUR 1,94 miliardi,
- l’incremento del segmento Nord America del 25% a EUR 2,63 miliardi.
Potremmo quindi affermare che si tratta di risultati positivi, specialmente se si considera che stiamo analizzando un titolo farmaceutico, ossia un difensivo.
Il grafico però ci dice qualcosa di diverso:
Ciò è dovuto alla perdita di una causa in California per la questione glifosato. Il mercato teme che tale sentenza costituisca un precedente che possa dar il la a molte altre cause analoghe.
Noi non ci addentriamo nel merito delle questioni legali ma ci limitiamo a qualche numero:
- rapporto P/E: 8,78
- rapporto Prezzo/Libro: 1,28
- dividendo atteso: 4,38%
Se pensate che la media nel settore farmaceutico del P/E è di 24 (con picchi di oltre 70) potete capire quanto un colosso del genere sconti già ampiamente qualsiasi ulteriore sentenza negativa. Guardando il target price medio degli analisti, esso è pari a 95,7€, ossia siamo sotto di quasi il 50% con i prezzi attuali!
Attualmente siamo già entrati con il certificate che andremo ad illustrare, inoltre contiamo anche di entrare direttamente sull’azione come investimento di medio-lungo termine.
Veniamo quindi a descrivere il funzionamento ed il rendimento potenziale del certificate in questione. Si tratta di un
Il certificate è attualmente acquistabile a circa 940€ che equivale ad un rendimento cedolare pari a 8,17%. Poiché il certificate verrà rimborsato a 1000€ si ha un altro 6% spalmato in poco meno di 3 anni, ciò porta quindi il rendimento potenziale annuo a circa il 10%.
Ritornando all’analisi tecnica, potete notare come il minimo a quota 61€ si sia rivelato un supporto dal quale poi il titolo ha rimbalzato fino a raggiungere i livelli attuali. La prossima resistenza si trova a circa 70€ in corrispondenza dei minimi fatti registrare nel mese di settembre.
In conclusione pensiamo che, dati i livelli attuali, Bayer rappresenti un’ottima opportunità a sconto. Per chi non se la sentisse di entrare direttamente sull’azione, il certificate può essere sicuramente una valida alternativa sia per il ragguardevole rendimento potenziale (10% annuo) sia per la maggiore protezione fornita rispetto all’azione.