Il post di questa settimana l’avete deciso voi, o perlomeno chi ha partecipato al sondaggio.
Andiamo quindi subito al punto, presentando questo nuovo tipo di certificate:
- Tipo: Express Certificate
- ISIN: CH1171813780
- Sottostante: EURO STOXX Banks
- Cedola: 1,5% Trimestrale
- Scadenza: 25/09/2023
- Barriera: 51,10€
A vederlo così direte che in fondo non c’è nulla di nuovo, è un certificate che trimestralmente stacca una cedola a patto che il sottostante a quella data si trovi sopra la barriera. Così come potreste dire che, va bene che il sottostante è un indice, quindi meno volatile di sua natura, ma la cedola non è un granché, un 6% annuo.
Vi avevo però promesso di presentarvi un prodotto che vi permettesse di investire la metà del capitale, o se volete vederla dall’altro lato, a parità di capitale prendere il doppio della cedola.
Il “trucchetto” di questo certificate sta nel suo prezzo d’emissione che è pari a 500€ mentre le cedole vengono calcolate sul prezzo nominale di 1000€. Quindi lo 1,5% trimestrale sono 15€ che però rapportati a 500€, ossia il 3% trimestrale quindi il 12% annuo, non male come rendimento su un unico sottostante che per di più è un indice che dite?
La prima volta che ho analizzato tale tipologia mi sono chiesto: ma non si faceva prima ad emettere un certificate classico con prezzo a 1000€ e cedola al 12%? Forse ve lo state chiedendo anche voi.
Ragionandoci un po’ su ho compreso che non è la stessa cosa e la differenza sostanziale sta nel profilo del rischio, insomma nessun pasto è gratis, se vuoi il 12% qualcosa in più devi rischiare.
Il rischio sta nel prezzo di rimborso, vediamo perché.
Se il sottostante alla scadenza è sopra la barriera non c’è problema: il certificate viene rimborsato a 500€ (non 1000€ naturalmente), ma se invece andasse sotto barriera? Sappiamo anche che in questo caso si subisce una perdita pari al calo del sottostante, ma tale perdita verrà calcolata su base 1000€ proprio come le cedole.
Vediamo nel concreto cosa significa: per questo certificate la barriera è posta al 60% del prezzo di strike e supponiamo che a scadenza vada leggermente sotto la barriera, ossia che l’EURO STOXX Banks perda un po’ più del 40%. Visto che la base di calcola è pari a 1000€ significa subire una perdita di 400€, ma visto che il prezzo d’emissione è di 500€, il certificate verrà rimborsato a 100€ (500-400), che significa perdere l’80%, il doppio del sottostante. Se addirittura l’indice perdesse più del 50% il certificate non verrebbe proprio rimborsato (o se volete rimborsato a 0€).
Il mio consiglio infatti è questo: se normalmente allochereste per esempio su un certificate con questo sottostante il 4% del capitale, allora allocate per questo prodotto il 2%. In questo modo guadagnereste la stessa somma in caso positivo, così come in caso negativo perdereste, in termini assoluti, la stessa somma se non addirittura di meno visto che non potete andare sotto zero.
Mi spiego meglio: se prendeste un certificate senza leva, ossia a 1000€, e l’EURO STOXX Banks calasse del 60% perdereste 600€, mentre nel caso con leve non perderete mai più di 500€.
Il vantaggio ulteriore è che nel primo caso avreste dovuto impiegare il 4% del capitale, mentre nel secondo ve ne rimane il 2% da impiegare in altri investimenti così da diversificare ulteriormente il portafoglio.
Naturalmente per chi ha una maggiore propensione al rischio può anche sfruttare la leva per raddoppiare di fatto gli incassi, basta essere consapevoli dei rischi.
Spero quindi d’essere stato chiaro riguardo il funzionamento di questo prodotto.
Per quanto riguarda l’analisi tecnica, ricordo ancora che si tratta di un indice, la cui barriera è molto distante e posta intorno ad un importante supporto.
Faccio inoltre notare che il grafico sopra ha un time frame settimanale e che il certificate scade tra meno di un anno e mezzo.
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