Investment Engineering

A differenza di quanto ipotizzato la scorsa settimana alla fine della fine del governo si è concretizzata. Poco male, sapete che le mie strategie sono pensate per uno scenario positivo che per quello negativo ed il certificato equipesato presentato un paio di settimane fa è ancora un prodotto estremamente valido. Aggiungo di più, proprio in questo clima di elevata volatilità nel mercato italiano è possibile trovare delle occasioni che normalmente nel campo dei derivati non pagherebbero i premi che pagano in questi giorni.

Il post di questa settimana sarà molto breve perché il prodotto che andiamo a presentare è molto semplice ma presenta un profilo rischio rendimento estremamente basso.

Anticipo un po’ di caratteristiche: Si tratta di un Fixed Cash collect, per cui le cedole sono sempre garantite ogni mese a prescindere da livelli dei sottostanti. Questo già è un elemento di protezione in sé ma ciò che lo rende ancora più protettivo il livello di barriera estremamente basso al 40% dello Strike iniziale, in altre parole il certificato rimborserà a prezzo pieno fino ad un ribasso del 60% del peggiori dei sottostanti, ossia le valutazioni possono anche più che dimezzarsi.

Ecco le caratteristiche:

• Fixed Cash Collect
• ISIN: XS2377640136
• Sottostanti: Banco BPM / Intesa Sanpaolo S.p.A. / Unicredit
• Cedola: 0,688€ Mensile
• Scadenza: 11/07/2024
• Barriera: 1€ / 0,6928€ / 3,7112€

Il certificate ha come sottostanti le tre principali banche italiane che sono inevitabilmente nell’occhio del ciclone ed è per questo che, malgrado le barriere profonde e le cedole fisse, il certificate presenta un ottimo rendimento: 8,42% a cui vanno sommati poco più di 2 punti in due anni visto che sono entrato a 98€, che porta il rendimento complessivo al 9,5%. Il titolo peggiore è Unicredit che dista ancora il 56% dalla barriera. È inutile mostrarvi grafici perché i livelli di barriera non sono mai stati toccati, se ad esempio ISP arrivasse a meno di 0,7€ non oso pensare cosa succederebbe al FTSE-MIB…

È proprio in queste occasioni che bisogna usare la lucidità e saper cogliere le opportunità che si presentano.

Tengo infine a precisare che, come tutti i post di questo blog, questo non vuole essere assolutamente un invito all’acquisto, bensì un analisi indipendente fatta in questi giorni dal sottoscritto.

Spero di aver fatto cosa gradita lasciando link diretti a tutti i dati senza passare per servizi di pubblicità. Per questo mi auguro che siate così gentili, vista la completa gratuità del sito, di fare almeno un click su un banner presente nella pagina e mettere un like se l’articolo è di vostro gradimento.

Vi ricordo che chiunque voglia essere tempestivamente informato sulle novità pubblicate dal blog può iscriversi alla mailing list qui a destra. Inoltre tenete presente che l’iscrizione è portata a termine solo se viene confermata dopo aver cliccato sul link che vi verrà spedito a seguito dell’immissione della vostra email alla mailing list.