Investment Engineering

Riprendiamo da dove avevamo lasciato la scorsa settimana. Partiamo dall’indice FTSE MIB, il corridoio individuato precedentemente ha confermato la propria validità al centesimo come potete osservare anche voi dal grafico sottostante:

Appena è stata toccata la resistenza individuata dall’estremo superiore del canale l’indice ha ritracciato con la candela rossa dell’ultima seduta. Naturalmente non vi faccio le analisi a fatti già avvenuti, ma potete verificare voi stessi quanto detto nello scorso post.

Per quanto riguarda l’indice NASDAQ avevo detto che la situazione era un po’ più complessa e che fosse necessario attendere la conferma del minimo decrescente sull’oscillatore stocastico. In effetti nella giornata successiva abbiamo assistito ad un ribasso nell’indice stesso ma tra la seduta di giovedì e quella di venerdì l’indice ha nuovamente riacquistato forza come si evince dal grafico sottostante:

Con questo movimento il massimo dell’oscillatore stocastico è sostanzialmente in linea con quello precedente quindi si può affermare che il pattern ipotizzato non si è verificato. Con altrettanta sicurezza però va notato che la salita dell’indice NASDAQ si è interrotta proprio sui massimi precedenti, sarà quindi estremamente importante verificare nelle prossime sedute tali massimi verranno rotti oppure assisteremo ad un ripiegamento.

Forza questa analisi, presentiamo quindi il terzo dei quattro certificati che ho individuato da mettere nel mio portafoglio per tutto il 2024:

• Tipo: Cash collect
• ISIN: DE000HD04CU0
• Sottostanti: Banco BPM / Eni / Intesa Sanpaolo / Stellantis
• Scadenza: 15/10/2026
• Cedola: 1,2€ Mensile
• Barriera: 2,346€ / 7,699€ / 1,172€ / 8,824€

Anche in questo caso è stato selezionato un certificato molto semplice con un grado di rischio basta ma un ottimo rendimento. Ribadisco ancora una volta che queste occasioni sono peculiari per questo periodo storico in cui abbiamo dei tasti di interesse estremamente elevati sulla media storica, laddove le banche centrali decidessero di iniziare effettivamente a ridurli (scelta secondo me non così scontata come il mercato pensa sia nei tempi sia nell’identità) ci potremmo scordare un mix di rendimenti così alti e barriere così protettive!

Analizziamo Infatti brevemente questo certificato: si acquista praticamente sulla pari e da una cedola mensile pari a 1,2€, ossia il 14,4% annuo a fronte di una barriera posta al 50%! Inoltre come sottostanti abbiamo quattro titoli tra i più capitalizzati dell’indice FTSE MIB, benché di tre settori diversi. Va Inoltre dotato che ad esempio il titolo Stellantis ha avuto una performance tale che si potrebbe considerare che ormai non influisce più sui prezzi del certificato. Il titolo migliore invece è ENI, il che è tutto dire, con una performance negativa di poco meno del 5% prezzo di emissione.

Vediamo quindi dove si trova la barriera per questo titolo:

Per visualizzare questo livello è necessario ricorrere al grafico settimanale e si può notare che tali livelli sono stati violati solo durante il periodo del covid, quando eravamo tutti a casa e i contratti futures sul petrolio erano addirittura negativi. Vista la situazione Geopolitica faccio fatica a vedere prezzi del petrolio così bassi da riportare il titolo Eni su quei livelli.

Per concludere un 14,4% all’anno con queste protezioni Mi sembra un’ottima occasione.

Tengo infine a precisare che, come tutti i post di questo blog, questo non vuole essere assolutamente un invito all’acquisto, bensì un analisi indipendente fatta in questi giorni dal sottoscritto.

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