La settimana appena trascorsa è stata sicuramente caratterizzata dal ribasso dei tassi di interesse da parte della FED di 50 punti base.
Nella giornata successiva all’annuncio l’indice italiano ha conosciuto una spinta che però non ha invalidato il trend laterale delle ultime settimane. Come si può notare dal grafico sottostante l’indice è ancora lontano da rompere i massimi precedenti, anzi possiamo notare tre massimi decrescenti.
Discorso diverso per l’indice S&P 500 che, anche se di poco, ha aggiornato i propri massimi. Attenzione però perché se si guarda l’oscillatore stocastico si può notare l’inizio di una divergenza (ossia nuovi massimi sui prezzi massimi decrescenti sull’oscillatore). Naturalmente per verificare se tale divergenza si realizzerà occorrerà attendere che la linea veloce dello stocastico incroci dall’alto verso il basso quella lenta.
In una situazione intermedia si trova invece l’indice NASDAQ che si è fermato proprio sulla resistenza dell’ultimo massimo.
In questo clima di incertezza la mia attenzione si è focalizzata in particolar modo su un certificato estremamente prudente ma che presenta comunque un potenziale rendimento non trascurabile.
Prima di entrare nel vivo dell’argomento ricordo che chiunque voglia contribuire al proseguimento di questo blog lo può fare per effettuare una donazione tramite Go Fund Me o Buy Me Coffee.
Il prodotto selezionato è:
- Tipo: Cash collect Airbag
- ISIN: XS2845386924
- Sottostanti: Stellantis / Moncler / Unicredit / Banco BPM
- Scadenza: 18/09/2028
- Cedola: 0,85 Mensile (10,2 Annuo)
- Barriera: 6,81€ / 25,05€ / 18,0775€ / 2,894€
Il certificato ha un airbag che permette di ridurre notevolmente le perdite in caso di rottura della barriera, con una breve ricerca su questo sito potete trovare ampie spiegazioni su questo meccanismo.
Il certificato offre il pagamento di premi condizionati, attivabili al raggiungimento del 60% degli strike price, attenzione questa è diversa da quella del capitale che è più bassa e si attesta al 50%, con una cedola mensile dello 0,85% quindi il rendimento annuo totale si attesta al 10,2%.
Inoltre, il certificato prevede la possibilità di rimborso anticipato, attivabile a partire da settembre 2025 con un trigger fisso del 100%, consentendo la potenziale ricezione di almeno 12 cedole prima dell’autocall.
Veniamo ora ai sottostanti: sicuramente Stellantis e Moncler sono i due titoli più in difficoltà. La barriera associata al titolo Stellantis, fissata a 6,81 euro, in prossimità dei minimi registrati durante la crisi Covid, grazie alla recente correzione del titolo.
Simile è la situazione del titolo Moncler (su cui tornerò nei prossimi articoli), con la barriera posizionata a 25,05 euro.
Attualmente è acquistabile ad un prezzo di circa 101 euro. Il rendimento potenziale annualizzato a scadenza è stimato attorno al 9,7%, con una riduzione dell’impatto negativo, grazie all’effetto airbag, in caso di evento barriera. Ad esempio, una perdita del 70% sul titolo peggiore, Stellantis, si tradurrebbe in una flessione effettiva del 40%, escludendo eventuali premi già incassati.
Tengo infine a precisare che, come tutti i post di questo blog, questo non vuole essere assolutamente un invito all’acquisto, bensì un analisi indipendente fatta in questi giorni dal sottoscritto.